В Києві брудне повітря і нам доводиться цим дихати. Що очищає повітря? Не існує кращої системи для вловлювання надлишкового CO2, ніж дерево. Отже, в Києві треба саджати більше дерев. Навіть президент висунув ініціативу посадити один мільярд дерев в Україні. Але міське середовище іноді спроєктоване так, що висадити дерева немає де. Вільний простір з більшою ймовірністю продадуть забудовникам, ніж облаштують парк. Ми — український бізнес і у нас була ціль зробити корисний соціальний проєкт для наших людей і міста. Якось ми натрапили на ідею moss-модулю. Один такий модуль — очищує повітря як цілий парк дерев.

Експерти — про умови, які потрібні для малого бізнесу, щоб реалізувати його великий потенціал.

Україна не гірша, а в багато чому навіть краща для запуску нового бізнесу, на відміну від старого світу, де майже всі комірки зайнято. «У нас величезні можливості в базових нішах, в сервісній індустрії, в імпортозаміщенні, тощо. В Україні є величезна кількість дрібних фермерів і локальних виробників зі свіжими ідеями, конкуруючими товарами та послугами високої якості, що мають великий потенціал до росту», — говорить фінансист і керуючий партнер «ЕСКА Капітал» Антон ДЯДЮРА.

Чому це важливо

Купівля цінних паперів приватного підприємства державним банком — це показник найвищого рівня довіри. Жоден український державний банк ще не купував облігації від приватних компаній. Офіційні установи дуже прискіпливо вибирають об'єкти для інвестицій. Якщо зараз держбанк придбав облігації від бізнесу, це означає, що вони так само надійні, як ОВДП, або інші інструменти, якими зазвичай користується банк.

Як до цього прийшли

Це був непростий і довгий шлях. У 2017 році «ЕСКА Капітал» здійснила перший випуск облігацій серії А і розміщувала їх цілий рік. Ніхто не вірив в успіх цієї затії. Але вже у 2021 році два випуски корпоративних облігацій серії В та С були розміщені упродовж рекордних 4 місяців. Інвесторами стали фізособи, страхові компанії, недержавні пенсійні фонди, а тепер і сам державний банк — Укрексімбанк.

Укрексімбанк дуже ретельно підійшов до питання придбання корпоративних облігацій «ЕСКА Капітал». Протягом тривалого часу оцінював усі ризики, перевіряв бізнес-процеси, документи, фінансову звітність компанії, повноваження та репутацію підписантів. Ці кілька місяців, поки велась перевірка, облігації для Укрексімбанку були зарезервованими.

Перевірка нашої компанії державним банком помогла нам подивитися на наші процеси з іншого боку, завдяки чому ми побачили приховані резерви для подальшого розвитку.

Що це означає

В діяльності Укрексімбанку ми побачили реальну політику держави щодо розвитку фондового ринку та підтримання українського мікропідприємництва.

Укрексімбанк не працює з мікро- й малим бізнесом напряму, але інвестуючи в цінні папери «ЕСКА Капітал», фактично інвестує та розвиває мікропідприємництво в Україні. Ми фінансуємо дрібних підприємців безпосередньо і допомагаємо їм придбати сільськогосподарську, будівельну, вантажну або спецтехніку, щоб почати або розширити свою справу.

Спільно з юридичною компанією «Revealing Information» та «ДТП ЕКСПЕРТ» ми запроваджуємо нову послугу: допомога юристів 24/7. Спеціалісти надаватимуть всі види юридичних послуг:

■ Захист бiзнесу;
■ Представництво в органах поліції, страхових компаніях і в суді;
■ Експрес-консультації телефоном при виникненні питань;
■ Захист та супровід у кримiнальній справі;
■ Допомога, якщо затримали чи проводять обшук;
■ Допомога, якщо у вас вилучили майно;
■ Захист при ДТП або порушеннi ПДР;
■ Поміч, якщо евакуювали техніку або автомобіль;
■ Якщо забрали водійські права;
■ Невiдкладний виїзд Автоюриста на мiсце ДТП.

Також, пропонуємо подарункові сертифікати номіналом 1000 грн або 2500 грн для усіх наших діючих (та нових клієнтів). Для отримання знижки просто зверніться до свого персонального менеджера або напишіть нам. Один сертифікат діє один раз на всі види послуг за умови вартості повної послуги понад 10 тис. грн. Звертатися до юристів та адвокатів можна цілодобово.

Офіційні правила по використанню сертифікату розміщені на сайті www.revealinginformation.com.ua у розділі Акції. До речі, «Revealing Information» та «ДТП ЕКСПЕРТ» надають безкоштовні консультації з 9:00 до 16:00 у своєму офісі в Києві (вул. Дегтярівська, 25А, корп Л).

Керівні партнери «ЕСКА Капітал» Сергій Васьков та Антон Дядюра зустрілися з інвесторами компанії. Вони виступили з презентацією і в деталях розповіли, куди спрямували залучені через корпоративні облігації 100 млн грн.

У цьому відео є всі дані про розподіл коштів по галузях та регіонах України, а також загальна інформація про діяльність «ЕСКА Капітал» для контексту.

«ЕСКА Капітал» спеціалізується на роботі з мікро- та малим бізнесом. І саме ця категорія підприємців є найбільш недофінансованою (на $30-40 млрд за підрахунками Міжнародної фінансової корпорації (IFC)). Працюючи з сільським господарством, та працівниками будівельної та вантажних галузей, ми допомагаємо їм придбати трактори, екскаватори та тягачі. Люди зможуть працювати на цій техніці й заробляти кошти.

Залучені 100 млн грн допомогли нам підписати 81 угоду з 73 клієнтами на придбання 146 одиниць техніки та авто.

13 червня набирає чинності закон про фінансовий лізинг, який визначає загальні принципи фінансового лізингу, захищає права лізингоодержувачів і лізингодавців, розширюючи можливості для отримання житла в лізинг. У 2021 році планується видати близько 8 тисяч іпотечних кредитів за ставкою 7% і передати 12 тисяч квартир у фінансовий лізинг за ставкою 5%.

Дві програми — іпотека під 7% і лізинг під 5% — метою яких визначено зробити житло більш доступним, мають розвиватися паралельно. Керівний партнер лізингової компанії «ЕСКА Капітал» Сергій Васьков називає запуск одразу двох державних програм із здешевлення вартості житла нелогічним з економічної точки зору:

«Я негативно ставлюся до будь-яких подібних державних програм. Чи це програма фінансового лізингу, чи програма по іпотеці, компенсація ставок чи пільгові кредити. Бо є базова ставка, за якою держава залучає кошти сама собі. Нині це 11,5% або майже 12% річних для ОВДП. І я не розумію, як держава може давати людям дешевші кредити, ніж бере сама. Це нерозумний шлях, адже у нас є значний дефіцит бюджету.

Якщо все ж порівнювати ці дві програми, то привабливішою здається мені програма по іпотеці. Вона більш зрозуміла для фізичних осіб. Чи не задавить програма лізингу програму по іпотеці? Думаю, що ні. По-перше, більше людей знає про іпотеку, а по-друге, залежить від об'єму фінансів, який буде виділено на обидві програми.

Передусім — до запуску пільгової іпотеки й пільгового лізингу — потрібно було розробити комплексну державну програму розвитку пільгового житла і технологій будівництва. Щоб будувалися енергоефективні будинки та райони, наприклад. А вже потім — фінансування цього житла. У кожному кроці має бути сенс, який дозволить державі або заощадити, або отримати більше податків в бюджет. Наразі за жодною з двох програм великої стратегічної користі для економіки не видно».

Продаж облігацій на фондовому ринку — це сучасний і ефективний метод залучення капіталу.

"Традиційно ми брали кошти в банках і з недавнього часу в міжнародних фондах. Залучення інвесторських грошей через продаж облігацій — хороша можливість для диверсифікації джерел запозичень, а й коштують вони значно більших зусиль", — ділиться думкою керуючий партнер "ЕСКА Капітал" Сергій Васьков. А також додає: "Відверто кажучи, випуски серій В і С під 17% річних не дуже вигідні для нас. Ми могли б цього не робити: джерел, де можна брати гроші, більш ніж достатньо. Але чекати, коли український фондовий ринок стане розвинутою, не можна. Треба самим його розвивати. Тому краще ми зараз трохи переплатимо, але продовжимо формувати свою позитивну кредитну історію на публічному ринку боргового капіталу".

Наші підприємці страждають не тільки від браку фінансів, а й від нестачі фінансових послуг. Ця нестача в різного роду фінансових ресурсах є великою перешкодою на шляху до розвитку. Адже фінансування дозволяє підприємцям впроваджувати інновації, покращувати ефективність, розширювати мережу збуту, виходити на нові ринки і створювати робочі місця.

За даними Institute for Economic Research and Policy Consulting, які порівняли попит і пропозицію у фінансових послугах, виявилося, що наші підприємці недофінансовані майже на 10 млрд євро (2016 р). Щоб зменшити кредитний розрив, фінансові установи, уряди та донори у всьому світі вкладають гроші в розробку спеціальних програм по допомозі МСБ. Але наскільки така політика на ділі руйнує бар’єри для підприємців в Україні?

Наші підприємці скаржаться, що банківські кредити занадто дорогі, їх важко отримати. Маючи рекордні суми коштів на рахунках, банки вкрай неохоче кредитують бізнес. А міжнародне донорське фінансування хоч і дешевше, але вимагає прозорої інформації та звітності, чого бракує в більшості МСБ.

Archegos Capital — це сімейний офіс американця корейського походження - Білла Хвана, який управляв особистими статками та коштами інвесторів. 26 березня 2021 офіс збанкрутував. За 2 дні було втрачено $20 млрд. Так швидко ще ніхто не втрачав таку велику суму.

Сам Білл — втілення американської мрії. Всього за 10 років він став одним з найбільших гравців на ринку портфельних інвестицій, а особистий статок досяг $10 млрд.

Archegos Capital користувався похідними фінансовими інструментами (деривативами) на фондовому ринку, а саме — свопами на повний дохід. Такі фінансові інструменти — це rocket science для 90% гравців на ринку. Тому, це звучить складно, але на ділі так і є. Операції приносили величезний дохід, але… виявилися високоризикованими. При швидкому зниженні ціни хоча б однієї акції виникають збитки не тільки в Archegos, а й у контрагентів — інвестиційних банків.

По початку весни все пішло не по плану. Акції компаній, які тримав Archegos, раптово здешевіли, а потім стався цілий каскад подій, що призвели до спрацювання маржин-колів. Таке стається, коли для підтримки відкритих позицій треба внести додаткові кошти на рахунок, але коштів нема. Крах Archegos стався так швидко, що фінансовий світ не встиг і оком змигнути.

У 2008-му році через подібні ігри з деривативами сталася фінансова криза. На цей раз начебто обійшлося, але ситуація показала, що фінансовий ринок не стабільний. У гонитві за великими грошима інвестори втрачають голову і забувають про великі ризики. І навряд чи випадок Archegos змусить хедж-фонди, які точно також полюють за "швидким доларом", одуматися.

Ситуація на ринку нагадує бульбашку. За даними Bank of America, за останні 5 місяців інвестори вклали в ринок акцій $569 млрд. Це більше, ніж за 12 років до цього. 

Головний висновок, який можна зробити вже зараз: всі антикризові заходи центробанків з вливанням ліквідності — призводять саме до такого результату, оскільки гроші йдуть не в реальну економіку, а на спекуляції на фондовому ринку. Фінансовий сектор лідирує в S&P500 в цьому році, оскільки інвестори вкладають гроші в акції компаній, які (ймовірно) виграють після відновлення економіки. Таким чином створюється видимість нескінченного зростання, а насправді зростає розрив між реальним станом справ в економіці (виробництво, продажі, зайнятість) і котируваннями на біржах.

У відео ключова інформація про особливості українського фондового ринку і гравців на ньому. Сергій Васьков розказав, що в нинішніх умовах, ми скоріше очікуємо випуски корпоративних облігацій, а не IPO. Людям треба звикнути до інвестицій у бізнес, а бізнесу треба показати успішні кейси.

Також у випуску:
✅ За якими параметрами слід порівнювати брокерів роздрібному інвестору?
✅ Який сьогоднішній стан фондового ринку і що заважає його розвитку?
✅ Хто є гарантом безпеки на біржі?